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今天大盘指数小幅回落掩盖不住资金的真实意图，表面看上证跌0.59%、创业板跌1.24%，实际上涨家数远超下跌家数，多数股票都在赚钱，只是科创50被砸出5.08%的深坑，把指数拖下来了。我观察到资金正快速从高位科技概念撤离，转向电网设备、核聚变这些相对低位的硬通货板块，情绪明显从前期的AI狂热切换到对政策确定性的追逐。
利好消息里，住房公积金条例修订拓宽提取使用范围这个政策延续性影响最直接，它在周末国常会定调后，今天迅速转化为市场对基建和相关产业链的预期升温。电网设备板块大涨3.59%，直流输电、燃气轮机跟着起舞，主力资金净流入超过百亿，我判断这是资金在用脚投票——AI故事讲得太久需要喘口气，实打实的电网投资和能源安全概念更能抓住当前的市场情绪。核聚变概念涨3.07%，久盛电气、哈焊华通直接拉20cm和18%，这不是瞎炒，而是前期低位叠加政策预期后的报复性反弹，说明部分聪明钱已经提前埋伏，等的就是AI退潮的这一刻。
反观利空一面，HBM概念、NPU、电子布这些昨天还被AI漫剧、智谱AI带飞的板块今天集体崩盘，中科飞测、精测电子跌超12%，百元股指数重挫3.68%。我看得很清楚，昨天主力资金虽然大举流入AI应用和训练概念，但获利盘太厚，预期一旦没有新催化剂就迅速逆转。今天科创50的成交量虽不小却伴随明显净流出，情绪从极度亢奋直接滑向恐慌，部分高位股闪崩就是预期差被彻底打穿的结果。
短线走势和消息面的因果关系其实一目了然：周末住房公积金政策利好刺激了实物需求和基建预期，资金顺势从已经炒到情绪顶部的AI板块抽血，涌向电网、核电、燃气轮机这些既有政策面呼应又处于估值洼地的方向。轴承板块涨3.85%也是类似逻辑，资金在寻找确定性更强的轮动标的。我判断这种切换还会延续至少两到三个交易日，除非AI领域突然冒出超预期利好，否则科技股的调整压力不会轻易解除。
消息面变化趋势我倾向于认为短期仍以结构性政策刺激为主，住房相关政策的落地预期会继续发酵，而科技股需要等待真正能落地的产业数据或订单来重聚人气。假如接下来几天电力核能板块能保持资金净流入态势，那么短线市场整体不会太差，指数可能在3800-3850区间震荡消化，热点将围绕电网设备、核聚变、燃气轮机以及受益的电气设备个股反复活跃。那些今天已经涨停的低位品种，短期还有惯性，但要小心获利盘回吐。
中线看，我依然维持相对乐观的判断。政策端持续释放改善住房消费和能源安全的信号，叠加资金从高估值科技向中低估值实业板块的再配置，这个过程可能持续到三季度。真正值得留意的不是指数能涨多少，而是哪些板块能真正把资金留住。AI不会死，但需要回调后重新寻找买点；电力核能相关的确定性机会，可能才是接下来最容易被市场消化的方向。操作上保持灵活，追高要谨慎，回调再找低吸的机会。
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